【編者按】：2016年12月17日，中國(guó)改革（2106）年會(huì)暨創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)高層研討會(huì)在湖南省長(zhǎng)沙市舉行。本文是國(guó)家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)體制綜合改革司原司長(zhǎng)孔涇源的演講內(nèi)容，未經(jīng)本人審核。

國(guó)家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)體制綜合改革司原司長(zhǎng)　孔涇源

　　經(jīng)濟(jì)下行壓力這是多年的趨勢(shì)，兩個(gè)周期，從最高的10.4%一直下降到2015年的6.9%。在轉(zhuǎn)軌制體制下，我們?nèi)〉玫慕?jīng)濟(jì)成就舉世矚目。大家知道我們經(jīng)濟(jì)體制的六大因素，第一是人民公社時(shí)期包括嬰兒潮時(shí)期所潛在的數(shù)量巨大、相對(duì)廉價(jià)的產(chǎn)業(yè)工人或產(chǎn)業(yè)后備軍。另外土地征用制給我們創(chuàng)造通過(guò)征地制度廉價(jià)獲得基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、工商業(yè)發(fā)展及城市發(fā)展的重大用地，包括巨大的財(cái)政收入和建設(shè)成本。

　　傳統(tǒng)體制對(duì)礦藏資源、財(cái)稅資源、金融資源、環(huán)境資源等幾乎所有供給側(cè)生產(chǎn)要素集中控制與價(jià)格或成本抑制。

　　普遍低收入水平及短缺經(jīng)濟(jì)狀態(tài)所蘊(yùn)含的巨大市場(chǎng)需求和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)空間。

　　長(zhǎng)期封閉狀態(tài)打破后的經(jīng)濟(jì)開(kāi)放、尤其是加入世界貿(mào)易組織所迅速增加的外部需求和日益拓展的市場(chǎng)邊界。

　　其他轉(zhuǎn)軌制國(guó)家及新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，或由于追求政治正確，迅速而徹底地掃蕩公有制，或本來(lái)就長(zhǎng)期受到私有制對(duì)社會(huì)化大生產(chǎn)及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的束縛，徘徊在生產(chǎn)要素私有制的原始市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的歷史起點(diǎn)上，生產(chǎn)要素市場(chǎng)配置成本居高不下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表現(xiàn)一直平平。

　　這些條件不是不變化的，進(jìn)入本世紀(jì)以來(lái)，這些條件相應(yīng)都發(fā)生了變化，劉易斯拐點(diǎn)到來(lái)，人口紅利開(kāi)始遞減，勞工成本迅速上升。勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)發(fā)生質(zhì)態(tài)變化，城鎮(zhèn)新增勞動(dòng)力以高校畢業(yè)生為主，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)外延受限，相應(yīng)的就業(yè)崗位、技術(shù)選擇必須適應(yīng)其變化。

　　城鄉(xiāng)要素平等交換理念的形成及政策措施的部分落地，廉價(jià)土地供應(yīng)機(jī)會(huì)不再。

　　資本積累能力減弱，人口老齡化加速。我們長(zhǎng)期粗放發(fā)展帶來(lái)的環(huán)境成本由外部型變成要內(nèi)在化，這幾方面條件變化形成了我們今天經(jīng)濟(jì)下行的現(xiàn)實(shí)條件，或者說(shuō)不可回避的因素。這是供給側(cè)看的幾方面因素。

　　從需求側(cè)來(lái)看所謂房地產(chǎn)供需平衡乃至過(guò)剩的長(zhǎng)周期拐點(diǎn)開(kāi)始顯現(xiàn)，所以我們出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)下行壓力不僅是現(xiàn)狀而且在一定時(shí)間內(nèi)是一個(gè)趨勢(shì)。

　　為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，從管理層面做了巨大努力，財(cái)政政策、貨幣政策、稅收政策等，我們財(cái)政政策赤字率達(dá)到9.6%。

　　貨幣政策的結(jié)果使我們經(jīng)濟(jì)杠桿率高了2.5倍甚至以上。而且它造成的是資產(chǎn)荒陷井，M2增長(zhǎng)。人民幣對(duì)美元匯率是下行趨勢(shì)，投資需求產(chǎn)生了明顯的擠出效應(yīng)，今年以來(lái)大家可以看到。上面是固定資產(chǎn)投資，下面是民營(yíng)固定資產(chǎn)投資。經(jīng)濟(jì)有脫實(shí)向虛的現(xiàn)象。黃顏色非銀行金融機(jī)構(gòu)信貸增長(zhǎng)率，藍(lán)顏色是包括政府在內(nèi)的世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度。今年一季度非銀行金融機(jī)構(gòu)信貸增長(zhǎng)已經(jīng)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的3倍以上，也就是說(shuō)新增長(zhǎng)的信貸投放主要進(jìn)入到了非金融機(jī)構(gòu)。這一輪大家感覺(jué)到我們調(diào)控政策遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如2009年那一次，同時(shí)貨幣新增加信貸在金融機(jī)構(gòu)體系內(nèi)部轉(zhuǎn)悠，意味著金融風(fēng)險(xiǎn)由外部向內(nèi)部化發(fā)展了。

　　我們看看從金融機(jī)構(gòu)自身運(yùn)行來(lái)看，金融資產(chǎn)收益率明顯下降，除了1-2兩年期新增貸款之外，所有商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)，各種理財(cái)產(chǎn)品收益率已經(jīng)明顯低于1年期貸款利率，這意味著什么?意味著金融體系內(nèi)部開(kāi)始出現(xiàn)了資產(chǎn)荒。資產(chǎn)荒兩種表現(xiàn)，一種表現(xiàn)就是社會(huì)投資沒(méi)有效應(yīng)或者收益很低，極低，兩種反映，一種反映對(duì)外投資，搞理財(cái)產(chǎn)品，搞其他投行業(yè)務(wù)，明顯已經(jīng)低于自己的放貸，表外資產(chǎn)回到表內(nèi)，投到商業(yè)銀行變成傳統(tǒng)，現(xiàn)實(shí)M1增長(zhǎng)高于M2。資產(chǎn)盡管有資產(chǎn)荒，但是這些資產(chǎn)是實(shí)實(shí)在在金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債，它必須搗騰出去，不搗騰去會(huì)增加成本，會(huì)投到傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)等，來(lái)降低它的負(fù)債壓力。所以我們說(shuō)去杠桿，盡管今年經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)去杠桿是若干經(jīng)濟(jì)措施，我看去杠桿是長(zhǎng)期的工作。今年財(cái)經(jīng)政策叫做積極有效，連工資成本都要考慮進(jìn)去，貨幣講穩(wěn)健增進(jìn)我看也不會(huì)少考慮這方面問(wèn)題。

　　需求側(cè)管理有其不可逾越的邊界。財(cái)政政策受制于政府債務(wù)水平及赤字率的高低。貨幣政策受制于名義利率下限、流動(dòng)性陷井及一國(guó)經(jīng)濟(jì)杠桿率的潛在上限。過(guò)度刺激投資可能誘發(fā)產(chǎn)能過(guò)剩、抑制未來(lái)需求及政府投資擠出效應(yīng)等問(wèn)題。

　　這種條件下我們推進(jìn)供給側(cè)改革，改什么、怎么改?我們給供給側(cè)改革做一些簡(jiǎn)要表達(dá)。改革和發(fā)展，改革和增長(zhǎng)要兼容，不兼容的改革公眾層不認(rèn)可，社會(huì)不銷售。這種條件最好是怎么實(shí)行?經(jīng)濟(jì)短缺與需求擴(kuò)張期，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)及其體制發(fā)育成長(zhǎng)期。生產(chǎn)要素管制釋放期，人口紅利及要素收入上升期，產(chǎn)業(yè)革命或新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)期，技術(shù)革命效益外溢期，市場(chǎng)邊界拓展期。

　　今天進(jìn)入生產(chǎn)過(guò)剩型經(jīng)濟(jì)階段之后，不是這樣情況了，作為成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，包括稅費(fèi)減輕政策，包括放松管制，包括削減福利政策，典型代表是里根經(jīng)濟(jì)學(xué)和撒切爾主義。體制轉(zhuǎn)軌型國(guó)家的供給側(cè)改革，是從微觀機(jī)制到宏觀體制的結(jié)構(gòu)性重構(gòu)。供給側(cè)改革的需求政策擾動(dòng)，經(jīng)濟(jì)景氣追求延緩或者排斥結(jié)構(gòu)調(diào)整，加深資源錯(cuò)配或者結(jié)構(gòu)性矛盾，短期需求目標(biāo)可能影響長(zhǎng)期的制度建設(shè)。

　　2017年結(jié)構(gòu)性改革是主線，重點(diǎn)是在哪些方面進(jìn)行努力。主要是去杠桿方面，國(guó)企改革方面。我認(rèn)為國(guó)企改革國(guó)企社會(huì)責(zé)任確實(shí)逐步逐步的優(yōu)化，但問(wèn)題是我們改革目標(biāo)是建立各種所有制經(jīng)濟(jì)平等發(fā)展的體制環(huán)境。西方提出禁止中立原則。用它作用打壓發(fā)展中國(guó)家，新興國(guó)家，包括中國(guó)在內(nèi)。在市場(chǎng)條件就是確立中立原則，各種所有制經(jīng)濟(jì)平等競(jìng)爭(zhēng)。還要政府規(guī)制也要中立化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立+政府規(guī)制中立就是廣義的市場(chǎng)中立，我們按照市場(chǎng)中立原則推動(dòng)各種所有制改革。

　　我們今天講創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，我們要改革我們的科技體制。以數(shù)字說(shuō)明問(wèn)題。如果說(shuō)中國(guó)我們研發(fā)投入戰(zhàn)全球五分之一，20%，美國(guó)占28%，我們是第二。但是從三方專利來(lái)看，我們只相當(dāng)于美國(guó)的十分之一，相當(dāng)于日本的八分之一，科技投入我們跟英國(guó)基本上持平，也不錯(cuò)了。但是英國(guó)的研發(fā)投入只有我們的12%左右，我們其他的錢干什么了，如果科技體制不深刻變革，我們創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)難以為繼。

　　當(dāng)然要素配置方面、國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面剛才講所有問(wèn)題都是我們改革著力點(diǎn)。在虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域問(wèn)題更多，比方說(shuō)地方債的債延與增量投放問(wèn)題。今年9月份提出了建立地方債務(wù)應(yīng)急管理機(jī)制，從總量到管控到應(yīng)急條例，付出了很大的努力，但是問(wèn)題在什么地方?我們兩個(gè)方面問(wèn)題，一個(gè)方面問(wèn)題我們要處理地方發(fā)展能力和發(fā)展活力問(wèn)題。另外一方面還要考慮處理機(jī)制處理能力問(wèn)題，否定鎖定了融資空間，對(duì)地方發(fā)展不利。不能簡(jiǎn)單用債務(wù)的方法造成政府違約或者政府信用透支，資產(chǎn)負(fù)債表、國(guó)際市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、組織機(jī)構(gòu)等我們都要進(jìn)行改革。“一帶一路”對(duì)外開(kāi)放，我們是對(duì)國(guó)際戰(zhàn)略的重組，控制邊緣國(guó)家威懾大陸主體，我們既要走海上也要走路上，高鐵發(fā)展不僅僅是技術(shù)革命問(wèn)題，我們通過(guò)高鐵打通大陸，通過(guò)海上航行乃至軍事實(shí)力，把我們邊緣地帶也打通，形成海上絲綢之路和傳統(tǒng)絲綢之路，陸路和海上共同發(fā)展格局，應(yīng)對(duì)美國(guó)當(dāng)前總統(tǒng)川普對(duì)我們的挑戰(zhàn)，我們更重要是做好內(nèi)功，內(nèi)外結(jié)合，對(duì)內(nèi)改革對(duì)外開(kāi)放要加以考量，我們中華崛起才有希望。【《改革內(nèi)參》記者孫錚整理】